{"id":4751,"date":"2025-11-21T13:02:31","date_gmt":"2025-11-21T13:02:31","guid":{"rendered":"https:\/\/www.connectum.no\/?p=4751"},"modified":"2025-11-21T13:02:54","modified_gmt":"2025-11-21T13:02:54","slug":"glem-gull-solv-og-krypto","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.connectum.no\/en\/glem-gull-solv-og-krypto\/","title":{"rendered":"Glem gull, s\u00f8lv og krypto!"},"content":{"rendered":"

Connectum-partner Nils-Odd T\u00f8nnevold mener investeringer i verdiskapende selskaper og eiendom fremdeles er \u00e5 foretrekke fremfor alternative aktivaklasser.<\/strong><\/p>\n

Denne saken stod p\u00e5 trykk i Finansavisen 20\/10\/25 hvor journalist Thomas Hilmersen intervjuer Nils-Odd T\u00f8nnevold.<\/em><\/p>\n

 <\/p>\n

– Gull har hatt en sterk utvikling de siste 25 \u00e5rene, men det er viktig \u00e5 v\u00e6re klar over at perioden 1975-1999 var langt svakere, p\u00e5peker T\u00f8nnevold i Connectum Capital Management.
\n– I disse \u00e5rene ga gull lavere avkastning enn obligasjoner, og gevinsten var knapt h\u00f8yere enn inflasjonen.
\nHan forklarer de seneste ti\u00e5renes kraftige oppgang i gullprisen med finanskrisen i 2008, lav realavkastning p\u00e5 mange renteprodukter samt geopolitisk uro.<\/strong>
\n– Edle metaller gir imidlertid ingen l\u00f8pende inntekt, og prisutviklingen er ofte uforutsigbar, tilf\u00f8yer han.
\n– Gull kan i noen tilfeller bidra til portef\u00f8ljediversifisering, men nytten varierer, og det er ingen garanti for at avkastningen blir bedre enn aksjer i de kommende ti\u00e5rene.<\/p>\n

S\u00f8lvprisen svinger mer<\/strong>
\n– Hva med s\u00f8lv, som ikke bare er et edelt metall, men ogs\u00e5 brukes i industrien?<\/em><\/p>\n

– At s\u00f8lv har st\u00f8rre industriell ettersp\u00f8rsel kan f\u00f8re til st\u00f8rre prisvolatilitet, ettersom det gj\u00f8r s\u00f8lv mer sensitivt for \u00f8konomiske svingninger enn gull, svarer T\u00f8nnevold.
\n– For langsiktige investorer som prim\u00e6rt s\u00f8ker verdibevaring, kan gull ofte v\u00e6re et mer stabilt valg, mens s\u00f8lv kan v\u00e6re et supplement med \u00f8kt risiko.
\nUansett anbefaler Connectums r\u00e5dgivere en bredt diversifisert og balansert portef\u00f8lje investert i aksjer, eiendom og rentepapirer av h\u00f8y kvalitet fremfor gull og s\u00f8lv.
\n<\/strong>– Det skyldes at prisen p\u00e5 edle metaller kun er basert p\u00e5 tilbud og ettersp\u00f8rsel, ettersom de ikke har noen egenverdi, utdyper T\u00f8nnevold.<\/p>\n

Dyre amerikanske aksjer<\/strong>
\n– En del modeller ansl\u00e5r en forventet b\u00f8rsavkastning p\u00e5 bare 3-5 prosent i de neste ti \u00e5rene. Inneb\u00e6rer ikke dette at man ogs\u00e5 burde inkludere alternative aktivaklasser?<\/em><\/p>\n

– Modeller som Shiller PE viser at amerikanske aksjer, m\u00e5lt ved S&P 500, n\u00e5 prises langt h\u00f8yere enn b\u00e5de europeiske og fremvoksende markeder, noe som kan tilsi lavere fremtidig avkastning p\u00e5 amerikanske aksjer, svarer T\u00f8nnevold.
\n– Dette understreker viktigheten av bredere diversifisering i portef\u00f8ljen.
\nConnectum-partneren presiserer igjen at det ikke er noen garanti for at alternative aktivaklasser vil gi bedre avkastning enn en diversifisert aksjeportef\u00f8lje.<\/strong>
\n– Det er derfor viktig \u00e5 ta hensyn til egne behov, m\u00e5l og forutsetninger, sier han.
\n– Vi anbefaler ogs\u00e5 \u00e5 inkludere eiendom gjennom indeksn\u00e6re eiendomsfond som et supplement til aksje- og rentefond.<\/p>\n

Gruveaksjer er risikable<\/strong>
\n– Det stemmer at edle metaller ikke produserer noen kontantstr\u00f8m, men gull- og s\u00f8lvgruver kan gj\u00f8re det. Burde man ha eksponering mot denne sektoren?<\/em><\/p>\n

– <\/strong>Investering i gull- og s\u00f8lvgruveaksjer gir indirekte eksponering mot metallprisene, men ogs\u00e5 betydelig selskapsrisiko, svarer T\u00f8nnevold.
\n– Gruveaksjer har ofte h\u00f8yere samsvar med globale aksjeindekser enn selve metallene, s\u00e5 de kan falle samtidig med bredere markeder \u2013 i motsetning til fysisk gull og s\u00f8lv, som ofte har lavere samsvar og fungerer bedre som diversifiseringsverkt\u00f8y.
\nI tillegg er gruveselskaper mer volatile og p\u00e5virkes av faktorer som ledelse, produksjonskostnader, politiske forhold og geologiske utfordringer, advarer T\u00f8nnevold.<\/strong>
\n– For de fleste investorer krever dette grundig analyse og innsikt i sektoren, og inneb\u00e6rer risiko som ikke er til stede ved investering i bredt diversifiserte, systematisk forvaltede indeksfond eller direkte eierskap i edle metaller, resonnerer han.<\/p>\n

Krypto er \u00abspekulasjon\u00bb<\/strong>
\n– Burde kryptovaluta ha en plass i portef\u00f8ljen?<\/em><\/p>\n

– Kryptovaluta har f\u00e5tt \u00f8kt oppmerksomhet og omtales av noen som \u201cdigitalt gull\u201d, men dette markedet preges av h\u00f8y volatilitet, regulatorisk usikkerhet og manglende historiske data, svarer T\u00f8nnevold.
\n– For mange investorer vil kryptovaluta inneb\u00e6re betydelig risiko, og det er usikkert om det vil bidra til langsiktig verdibevaring eller avkastning.
\nT\u00f8nnevold konkluderer at krypto ikke er en investering, men derimot spekulasjon \u2013 og at man f\u00f8lgelig burde styre unna denne aktivaklassen. <\/strong>
\n– S\u00f8ker du ren spenning eller underholdning, v\u00e6r s\u00e5 god, men ikke med midler du ikke har r\u00e5d til \u00e5 tape, tilf\u00f8yer han.<\/p>\n

Forst\u00e5 dine investeringer<\/strong>
\n– Har du andre r\u00e5d til investorer som vurderer \u00e5 kj\u00f8pe edle metaller eller kryptovaluta?<\/em><\/p>\n

– V\u00e6r forsiktig med aktiva du ikke forst\u00e5r fullt ut, ettersom de\u00a0kan svinge mye og ofte er vanskelige \u00e5 forutse, svarer T\u00f8nnevold.
\n– For \u00e5 oppn\u00e5 best mulig balanse mellom risiko og avkastning burde dessuten spre risikoen, unng\u00e5 \u00e5 ta beslutninger basert p\u00e5 kortsiktige trender eller frykt, unders\u00f8ke mulige investeringers kostnader og likviditet, samt s\u00f8ke r\u00e5d, dersom du er usikker. <\/strong>
\nFor \u00f8vrig siterer Connectum-partneren den kjente amerikanske investoren Howard Marks, som uttalte: \u201dGull har ikke likviditet, ikke inntekter eller utbytte. Det er en spekulasjon p\u00e5 prisutvikling.\u201d
\n– \u00d8konomisk sett er det mer rasjonelt \u00e5 eie aksjer, eiendom og obligasjoner, som gir l\u00f8pende avkastning gjennom utbytte, renteinntekter eller leieinntekter, oppsummerer han.
\n– Slike investeringer er generelt mer robuste og forutsigbare over tid, og gir dermed bedre grunnlag for langsiktig kapitalvekst.<\/p>\n

T\u00f8nnevold presiserer at det ikke gis generelle r\u00e5d, men at alle portef\u00f8ljer skreddersys til hver enkelt r\u00e5dgivningskunde.<\/p>\n

 <\/p>\n

Connectum \u2013 investeringsr\u00e5dgivning p\u00e5 dine premisser<\/strong><\/em>\u00a0<\/em><\/p>\n

Connectum\u00a0er Nordens f\u00f8rste sertifiserte fiduciary (sertifiserte uavhengige investeringsr\u00e5dgiver), er regulert av Finanstilsynet og har gitt uavhengige r\u00e5d siden firmaet ble etablert i 2002.\u00a0<\/em><\/p>\n

Firmaet har landets kanskje fremste ekspertise p\u00e5 evidensbasert investering og systematisk forvaltning kombinert med personlig oppf\u00f8lging av erfarne eksperter. <\/em><\/p>\n

Kontakt gjerne en av firmaets partnere, Richard Stott eller Nils-Odd T\u00f8nnevold, for en uforpliktende og fortrolig samtale. Richard treffes p\u00e5 telefon 90 72 27 80 \/\u00a0<\/em>richard.stott@connectum.no<\/em><\/a>\u00a0og Nils-Odd p\u00e5 telefon 92 20 16 26 \/\u00a0<\/em>nils.tonnevold@connectum.no<\/em><\/a>\u00a0eller se\u00a0<\/em>www.connectum.no<\/em><\/a>\u00a0for mer informasjon.<\/em><\/p>\n

 <\/p>\n

Del gjerne innlegget.<\/em><\/p>\n

 <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Connectum-partner Nils-Odd T\u00f8nnevold mener investeringer i verdiskapende selskaper og eiendom fremdeles er \u00e5 foretrekke fremfor alternative aktivaklasser. Denne saken stod p\u00e5 trykk i Finansavisen 20\/10\/25 hvor journalist Thomas Hilmersen intervjuer Nils-Odd T\u00f8nnevold.   – Gull har hatt en sterk utvikling de siste 25 \u00e5rene, men det er viktig \u00e5 v\u00e6re klar over at perioden 1975-1999 […]<\/p>\n","protected":false},"author":18,"featured_media":4752,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[9,12,10],"tags":[],"class_list":["post-4751","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-finans-og-markeder","category-kommentarer","category-radgivning"],"acf":[],"yoast_head":"\nGlem gull, s\u00f8lv og krypto! - Connectum<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/connectum.no\/glem-gull-solv-og-krypto\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"en_US\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Glem gull, s\u00f8lv og krypto! - Connectum\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Connectum-partner Nils-Odd T\u00f8nnevold mener investeringer i verdiskapende selskaper og eiendom fremdeles er \u00e5 foretrekke fremfor alternative aktivaklasser. Denne saken stod p\u00e5 trykk i Finansavisen 20\/10\/25 hvor journalist Thomas Hilmersen intervjuer Nils-Odd T\u00f8nnevold.   – Gull har hatt en sterk utvikling de siste 25 \u00e5rene, men det er viktig \u00e5 v\u00e6re klar over at perioden 1975-1999 […]\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/connectum.no\/glem-gull-solv-og-krypto\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"Connectum\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2025-11-21T13:02:31+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2025-11-21T13:02:54+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/connectum.no\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/gold-scaled.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"2560\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"1707\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"linn@involve.no\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Written by\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"linn@involve.no\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/connectum.no\/glem-gull-solv-og-krypto\/\",\"url\":\"https:\/\/connectum.no\/glem-gull-solv-og-krypto\/\",\"name\":\"Glem gull, s\u00f8lv og krypto! - Connectum\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/connectum.no\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/connectum.no\/glem-gull-solv-og-krypto\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/connectum.no\/glem-gull-solv-og-krypto\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/www.connectum.no\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/gold-scaled.jpg\",\"datePublished\":\"2025-11-21T13:02:31+00:00\",\"dateModified\":\"2025-11-21T13:02:54+00:00\",\"author\":{\"@id\":\"https:\/\/connectum.no\/#\/schema\/person\/e0667be7e67e0f2e1e4492a3cb4807b9\"},\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\/\/connectum.no\/glem-gull-solv-og-krypto\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"en-US\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/connectum.no\/glem-gull-solv-og-krypto\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/connectum.no\/glem-gull-solv-og-krypto\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\/\/www.connectum.no\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/gold-scaled.jpg\",\"contentUrl\":\"https:\/\/www.connectum.no\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/gold-scaled.jpg\",\"width\":2560,\"height\":1707},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\/\/connectum.no\/glem-gull-solv-og-krypto\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Home\",\"item\":\"https:\/\/connectum.no\/en\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Glem gull, s\u00f8lv og krypto!\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/connectum.no\/#website\",\"url\":\"https:\/\/connectum.no\/\",\"name\":\"Connectum\",\"description\":\"Family Wealth Management\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\/\/connectum.no\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"en-US\"},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\/\/connectum.no\/#\/schema\/person\/e0667be7e67e0f2e1e4492a3cb4807b9\",\"name\":\"linn@involve.no\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/connectum.no\/#\/schema\/person\/image\/\",\"url\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ed69e50844b1b3f382a6bdd9092c9ff0?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ed69e50844b1b3f382a6bdd9092c9ff0?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"linn@involve.no\"},\"url\":\"https:\/\/www.connectum.no\/en\/author\/linninvolve-no\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Glem gull, s\u00f8lv og krypto! - Connectum","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/connectum.no\/glem-gull-solv-og-krypto\/","og_locale":"en_US","og_type":"article","og_title":"Glem gull, s\u00f8lv og krypto! - Connectum","og_description":"Connectum-partner Nils-Odd T\u00f8nnevold mener investeringer i verdiskapende selskaper og eiendom fremdeles er \u00e5 foretrekke fremfor alternative aktivaklasser. Denne saken stod p\u00e5 trykk i Finansavisen 20\/10\/25 hvor journalist Thomas Hilmersen intervjuer Nils-Odd T\u00f8nnevold.   – Gull har hatt en sterk utvikling de siste 25 \u00e5rene, men det er viktig \u00e5 v\u00e6re klar over at perioden 1975-1999 […]","og_url":"https:\/\/connectum.no\/glem-gull-solv-og-krypto\/","og_site_name":"Connectum","article_published_time":"2025-11-21T13:02:31+00:00","article_modified_time":"2025-11-21T13:02:54+00:00","og_image":[{"width":2560,"height":1707,"url":"https:\/\/connectum.no\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/gold-scaled.jpg","type":"image\/jpeg"}],"author":"linn@involve.no","twitter_card":"summary_large_image","twitter_misc":{"Written by":"linn@involve.no"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/connectum.no\/glem-gull-solv-og-krypto\/","url":"https:\/\/connectum.no\/glem-gull-solv-og-krypto\/","name":"Glem gull, s\u00f8lv og krypto! - Connectum","isPartOf":{"@id":"https:\/\/connectum.no\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/connectum.no\/glem-gull-solv-og-krypto\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/connectum.no\/glem-gull-solv-og-krypto\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/www.connectum.no\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/gold-scaled.jpg","datePublished":"2025-11-21T13:02:31+00:00","dateModified":"2025-11-21T13:02:54+00:00","author":{"@id":"https:\/\/connectum.no\/#\/schema\/person\/e0667be7e67e0f2e1e4492a3cb4807b9"},"breadcrumb":{"@id":"https:\/\/connectum.no\/glem-gull-solv-og-krypto\/#breadcrumb"},"inLanguage":"en-US","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/connectum.no\/glem-gull-solv-og-krypto\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/connectum.no\/glem-gull-solv-og-krypto\/#primaryimage","url":"https:\/\/www.connectum.no\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/gold-scaled.jpg","contentUrl":"https:\/\/www.connectum.no\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/gold-scaled.jpg","width":2560,"height":1707},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/connectum.no\/glem-gull-solv-og-krypto\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Home","item":"https:\/\/connectum.no\/en\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Glem gull, s\u00f8lv og krypto!"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/connectum.no\/#website","url":"https:\/\/connectum.no\/","name":"Connectum","description":"Family Wealth Management","potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/connectum.no\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"en-US"},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/connectum.no\/#\/schema\/person\/e0667be7e67e0f2e1e4492a3cb4807b9","name":"linn@involve.no","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/connectum.no\/#\/schema\/person\/image\/","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ed69e50844b1b3f382a6bdd9092c9ff0?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ed69e50844b1b3f382a6bdd9092c9ff0?s=96&d=mm&r=g","caption":"linn@involve.no"},"url":"https:\/\/www.connectum.no\/en\/author\/linninvolve-no\/"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.connectum.no\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4751","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.connectum.no\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.connectum.no\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.connectum.no\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/18"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.connectum.no\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=4751"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.connectum.no\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4751\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":4755,"href":"https:\/\/www.connectum.no\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4751\/revisions\/4755"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.connectum.no\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/4752"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.connectum.no\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=4751"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.connectum.no\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=4751"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.connectum.no\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=4751"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}